▶문= 주식시장의 불안감 때문에 이자율이 높지만 원금이 보장되는 상품을 찾고 있는데 지인 중에 한 분이 채권을 소개하더군요. 이자율은 은행의 저축 이자율보다 상당히 높은데 채권이라 원금 보장이 된다고 하는데 안전성을 보장할까요?
▶답= 채권은 일반 회사나 기관 혹은 국가 등에서 발행하는 유가증권입니다. 계약 시 정해진 이자를 분기별로 제공해 드리고 약정기한이 만료되면 발행한 회사 또는 기관에서 액면가를 전액 상환해 드린다는 방식을 취하고 있어서 원금이 보장되는 투자 수단으로 인식하실 수 있습니다.
하지만 몇 가지 조건에 대해 이해하실 필요가 있습니다. 가장 안전한 채권으로 분류되는 미국 국채를 매입할 경우 원금 상환에 대한 보증을 가장 부유하고 경제적으로 성장한 국가가 보증한다고 하니 원금이 보장 투자방식으로 전 세계적으로 인식하고 있습니다. 하지만 일반 회사가 발행한 채권의 경우라면 채권의 상환은 그 회사의 재정상태와 연관되어 있어서 회사가 상환능력을 잃어버리는 경우라면 상환이 어려울 수도 있으니 그에 따른 디폴트 리스크는 안고 있다고 봐야 합니다. 그렇기 때문에 일반 채권에 직접 투자를 고려하신다면 발행회사의 재정건전성이 어느 정도인지 판단해 봐야 하고 장기 채권이라면 더더욱 그 회사의 미래도 함께 고려해서 구입하셔야 합니다.
추가로 고려하실 사항은 채권이 뮤추얼 펀드를 통해 투자되고 있다면 개별 채권이 가지고 있는 상환기일과 상관없이 거래를 통해 시장에서 판매를 하고 투자금을 회수할 수 있습니다. 하지만 개별적으로 회사채 등을 매입하고 있는 경우 상환 만기일 이전에 자금이 필요하다면 시장의 이자율에 따라 회수금액에 변동이 생길 수 있습니다. 매입한 채권에 책정된 이자율보다 현재 판매되는 채권들의 이자율이 올라간 경우라면 이미 매입한 채권의 수익률은 시장의 다른 채권들에 비해 떨어지게 됩니다. 이러한 이유로 거래가 어렵게 되니 시장의 다른 채권들과 가격 경쟁이 가능한 정도까지 보유하고 있는 채권을 할인된 가격으로 판매를 해야 하는 경우가 발생할 수 있습니다.
반대로 만약 매입한 채권에서 제공하는 이자율보다 시장에 판매되는 채권들의 이자율이 낮아지고 있는 상황이라면 매입하신 채권의 가격은 액면가보다 더 높은 가격에 판매하실 수도 있습니다.
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